Cykl operacyjny przedsiębiorstwa

Cykl operacyjny przedsiębiorstwa – liczba dni, jakie upływają od momentu poniesienia wydatków na działalność operacyjną (np. zakup materiałów i surowców w przedsiębiorstwie produkcyjnym) do momentu uzyskania wpływów ze sprzedaży produktów lub usług. Jest to okres, w którym wprowadzona do procesów gospodarczych gotówka wraca do przedsiębiorstwa ponownie w formie gotówki. W celu zmniejszenia kosztu kapitału i przyspieszenia jego rotacji, należy w miarę możliwości dążyć do skracania cyklu operacyjnego.

Długość cyklu operacyjnego wyznacza suma cyklu zapasów i okresu spłaty należności:

${\text{cykl operacyjny}}={\text{cykl zapasów}}+{\text{okres spłaty należności}}$

Cykl (rotację) zapasów oblicza się według wzoru:

${\text{cykl zapasów}}={\frac {{\text{średni poziom zapasów ogółem}}*365}{\text{przychody netto ze sprzedaży}}}$

Cykl zapasów określa, co ile dni przedsiębiorstwo odnawia swoje zapasy lub na jak długo gotówka jest zamrażana w zapasach.

Okres spłaty należności (cykl należności) oblicza się według wzoru:

${\text{okres spłaty należności}}={\frac {{\text{średni poziom należności ogółem}}*365}{\text{przychody netto ze sprzedaży}}}$

Okres spłaty należności informuje o liczbie dni od momentu sprzedaży (wystawienia faktury) do otrzymania zapłaty; pokazuje – w jakim stopniu przedsiębiorstwo kredytuje swoich odbiorców.

Część cyklu operacyjnego, która nie jest sfinansowana zobowiązaniami bieżącymi, wyznacza w przedsiębiorstwie cykl konwersji gotówkowej. Można go zapisać w postaci następującego równania:

${\text{cykl konwersji gotówkowej}}={\text{cykl zapasów}}+{\text{cykl należności}}-{\text{cykl zobowiazań}}$

przy czym cykl zobowiązań oblicza się według wzoru:

${\text{cykl zobowiazań}}={\frac {{\text{zobowiazania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług}}*365}{\text{przychody netto ze sprzedaży}}}$

Cykl konwersji gotówkowej powinien oscylować wokół zera.

Bibliografia

• A. Bieniasz, D. Czerwińska-Kayzer, Cykl środków pieniężnych i jego przydatność w określeniu płynności finansowej oraz sprawności działania przedsiębiorstwa, Roczniki Naukowe, SERiA, t. IX, z. 3, 2007.
• D. Wędzki, Analiza wskaźnikowa sprawozdań finansowych, Oficyna Ekonomiczna, Kraków, 2006.